Survivorship Bias, Thiên lệch sống sót và ngộ nhận về nhà đầu cơ chứng khoán vĩ đại | Để hiểu một trong những ngộ nhận phổ biến nhất trong chứng khoán, chúng ta hãy thử tưởng tượng và tham gia trò chơi “Lật Đồng Xu.”
Nó như sau.
- Một đồng xu có hai mặt, Đầu [Head] và Đuôi [Tail].
- Có 1,000 người tham gia.
- Mỗi người chọn Đầu hoặc Đuôi, ai đúng sẽ đi tiếp.
Nếu phân chia và theo quy luật ngẫu nhiên thì kết quả tốt nhất sẽ là như sau. Trước khi bắt đầu thì có 1,000 người.
- Sau đợt lật thứ nhất thì còn 500.
- Sau đợt lật thứ hai thì còn 250 người.
- Sau đợt lật thứ ba thì còn 125 người.
- Sau đợt lật thứ tư thì còn 62 người.
- Sau đợt lật thứ năm thì còn 31 người.
- Sau đợt lật thứ sáu thì còn 16 người.
- Sau đợt lật thứ bảy thì còn 8 người.
- Sau đợt lật thứ tám thì còn 4 người.
- Sau đợt lật thứ chín thì còn 2 người.
- Sau đợt lần thứ mười thì còn duy nhất 1 người.
Người cuối cùng sống sót và thắng cuộc chơi ngẫu nhiên đó ngay lập tức vỗ ngực đầy tự hào và tự gọi mình là “Nhà đầu tư vĩ đại” vì đã đánh bại 999 người kia.
Anh ta ngay lập tức lên mạng quảng bá bản thân là đã tìm ra bí quyết để có hiệu suất cao trong thị trường chứng khoán mà không ai biết được. Báo chí sẽ tới phỏng vấn, truyền hình sẽ nhắc đến anh ta và sẽ có cuốn sách mang tên “Bí quyết của một trader triệu phú.”
Những bạn trẻ khác sẽ không ngừng nhắc đến và ôm mộng để trở thành một thần tượng tài chính.
Đó chính là một ví dụ của Survivorship Bias [Thiên lệch sống sót] trong chứng khoán và chúng ta thấy nó mỗi ngày nhưng ít khi nào nghĩ đến. Nó đã tạo ra một nền công nghiệp tài chính giải trí để nuôi mộng làm giàu rồi biến thị trường thành một sòng bài.
Giả sử như nếu người chiến thắng từ cuộc thi Lật Đồng Xu kia là một con khỉ bị bịt mắt thì cũng không thay đổi kết quả. Nó vẫn có thể sẽ chiến thắng mà không cần bất cứ tài năng nào trừ sự may mắn ngẫu nhiên.
Khi những bạn trẻ mới tham gia thị trường và đọc những cuốn như “Market Wizards hay” “Tôi đã kiếm 2 triệu đô từ chứng khoán thế nào” thì đang mắc phải thành kiến này. Chúng ta chỉ biết đến một vài người có hiệu suất phi thường nhưng quên rằng may mắn từ ngẫu nhiên đã góp phần không nhỏ hoặc là yếu tố chính.
Những người thua lỗ, có hiệu suất thấp kém và biến mất khỏi cuộc chơi thì không bao giờ được nhắc tới. Họ chiếm đa số nhưng thầm lặng. Lần cuối cùng bạn nghe ai đó nói “Tôi đã lỗ khi đầu cơ chứng khoán” là khi nào. Gần như chẳng có, trừ khi chính mình đang trong tình trạng đó. Cũng không có cuốn sách nào ca ngợi người thua cuộc từ trò đánh bạc mang tên đầu cơ chứng khoán này.
Đó là vì sao mặc dù cũng đã hơn ba thập niên kể từ khi Jack D. Schwager xuất bản cuốn sách đó, người ta vẫn thua lỗ nhưng vẫn tin rằng một ngày nào đó mình sẽ trở thành một “Phù Thủy Chứng Khoán.”
Bất chấp hàng loạt bài nghiên cứu và thành tích thực tế cho thấy rằng gần 80-90% nhà đầu cơ và quỹ đầu cơ thua lỗ hoặc có hiệu suất thua kém index, con người vẫn lao vào để chứng minh điều ngược lại.
Đầu năm 2002, có tầm 2,587 quỹ đầu cơ ở Mỹ. Nhưng vào 2017, chỉ 48% còn hoạt động và 17% có hiệu suất hơn SP500. Nhưng chưa hết, nếu kéo dài thời gian thì con số càng thấp hơn nữa. Vì trong trò đầu cơ, khi một bên thắng và một bên thua thì sẽ có kẻ may mắn mới thay thế kẻ may mắn cũ. Đó là vì sao 80% các quỹ đầu lại thua kém một index thụ động và 90% những nhà đầu cơ kia vẫn mắc kẹt trong vòng xoay thua lỗ.
Nhưng nếu chứng cứ rõ ràng như vậy thì tại sao con người không thay đổi mà vẫn tiếp tục đốt tiền. Thật khó giải thích, nguyên nhân là vì họ vẫn không tin và tìm cách bác bỏ. Đó là vì sao các diễn đàn cổ phiếu vẫn đông người, các môi giới vẫn thực hiện các dịch vụ canh điểm mua bán, báo chí vẫn nhắc đến diễn biến mỗi ngày và thị trường vẫn sinh động.
Tất cả bởi vì con người luôn muốn tìm kiếm thử thách để có cảm giác vĩ đại đối với bản thân và người khác. Cái họ thèm khát là sự chinh phục. Mặc dù biết khả năng thấp và may mắn quyết định kết quả hơn tài năng, nhưng nó không ngăn chặn những bạn trẻ tiếp tục theo đuổi giấc mơ.
Nếu mục đích của bạn là tìm kiếm sự giải trí thì hãy tiếp tục, nó không có gì sai cả. Nhưng nếu muốn tồn tại lâu dài trong thị trường chứng khoán thì theo chứng cứ và nghiên cứu, không có cách nào khác ngoài việc trở thành nhà đầu tư dài hạn bằng cách ôm cả thị trường với quỹ index.
Bạn sẽ không là triệu phú, cũng sẽ không có tên trong cuốn sách chứng khoán nào đó sắp xuất bản và cũng không ai gọi bạn là thiên tài. Nhưng ít ra sẽ không biến mình thành một con số trong thống kê. Bạn sẽ không giàu nhanh nhưng chắc chắn sẽ giàu chậm.
Đó là một trong những bài học về chứng khoán bất cứ ai cũng nên nhớ từ những người thầy Buffett, Munger, Malkiel và Bogle. Thay vì đi bước chân mạo hiểm, hãy đi “Bước chân ngẫu nhiên trên phố Wall.”
Nhưng sau tất cả, đọc xong bài này thì người ta vẫn muốn thể hiện bản thân để chứng minh những điều trên là hư cấu. Hãy chúc họ may mắn, tương tự như gửi lời đến những con bạc trong sòng bài.
Bóc Phốt Tài Chính | 03.6.2021

dating site free online: christian singles dating site – meet single
prednisone 20mg cheap: http://prednisone1st.store/# generic over the counter prednisone
best male ed pills: ed remedies – ed drug prices
get cheap propecia pill cost of propecia online
generic mobic for sale can i purchase generic mobic without prescription how can i get mobic pills
https://mobic.store/# where buy cheap mobic without a prescription
where can i get mobic without a prescription: can i get generic mobic without rx – how can i get cheap mobic without prescription
https://mobic.store/# rx mobic
canadian pharmacy india reliable canadian pharmacy reviews
Read now.
amoxicillin 250 mg buy amoxicillin without prescription – amoxicillin brand name
Get warning information here.
buy propecia cost propecia prices
amoxicillin medicine over the counter amoxicillin 500mg price – amoxicillin without rx
where to get generic mobic prices how can i get generic mobic without dr prescription where to get cheap mobic
canadian pharmacy prices best mail order pharmacy canada
reputable canadian online pharmacy canadian drugs pharmacy
prescription for amoxicillin amoxicillin 500 capsule – purchase amoxicillin online without prescription
https://cheapestedpills.com/# best over the counter ed pills
buying propecia price cost of generic propecia for sale
how to buy mobic pills: can i purchase generic mobic online – cost of generic mobic pills
https://pharmacyreview.best/# pet meds without vet prescription canada
Comprehensive side effect and adverse reaction information.
canadian pharmacy king canadian pharmacy store
What side effects can this medication cause?
where buy generic mobic for sale: can i purchase cheap mobic for sale – how can i get cheap mobic for sale
my canadian pharmacy the canadian drugstore
canadian pharmacy in canada canada drugstore pharmacy rx
amoxicillin 500 mg tablet: buy amoxicillin online mexico amoxicillin tablets in india
amoxicillin buy online canada: https://amoxicillins.com/# amoxicillin 500 mg brand name
best medication for ed: erection pills online – medication for ed dysfunction
ed medication: cheap ed drugs – ed drugs list
best canadian pharmacy to order from: canadian drug pharmacy – canadianpharmacymeds
mexico pharmacies prescription drugs: mexican pharmaceuticals online – п»їbest mexican online pharmacies
http://mexpharmacy.sbs/# mexican rx online
http://mexpharmacy.sbs/# mexican online pharmacies prescription drugs
india online pharmacy: indian pharmacies safe – mail order pharmacy india
canadian valley pharmacy: legitimate canadian pharmacy – reputable canadian pharmacy
http://mexpharmacy.sbs/# medicine in mexico pharmacies
top 10 online pharmacy in india: indian pharmacy online – п»їlegitimate online pharmacies india
india pharmacy: indian pharmacies safe – indian pharmacies safe
https://indiamedicine.world/# buy medicines online in india
https://certifiedcanadapharm.store/# canadian pharmacies
buying prescription drugs in mexico: mexico drug stores pharmacies – buying prescription drugs in mexico
mexican border pharmacies shipping to usa: reputable mexican pharmacies online – mexican mail order pharmacies
https://mexpharmacy.sbs/# buying from online mexican pharmacy
canadian family pharmacy: canadian pharmacy online – canadianpharmacyworld com
https://indiamedicine.world/# indian pharmacy paypal
mexican pharmaceuticals online: buying from online mexican pharmacy – п»їbest mexican online pharmacies
http://mexpharmacy.sbs/# mexico drug stores pharmacies
purple pharmacy mexico price list: pharmacies in mexico that ship to usa – mexican online pharmacies prescription drugs
http://certifiedcanadapharm.store/# canada discount pharmacy
mexico pharmacies prescription drugs: mexican drugstore online – medication from mexico pharmacy
https://mexpharmacy.sbs/# buying prescription drugs in mexico
trustworthy canadian pharmacy: best online canadian pharmacy – buying from canadian pharmacies
stromectol ivermectin tablets: ivermectin lotion – cost of ivermectin lotion
zithromax pill zithromax capsules price generic zithromax online paypal
purple pharmacy mexico price list: п»їbest mexican online pharmacies – mexican border pharmacies shipping to usa